Jim Hawkins es el hijo del dueño de una posada llamada “Almirante Benbow”, a la que un día llega para alojarse un hombre muy peculiar que canta tonadillas marineras y se hace llamar capitán. Este señor le pide a Jim que le avise si se acerca un hombre con una sola pierna. A cambio de vigilar, el hombre le da una paga cada mes.
Pero Jim no ve a ningún hombre con una sola pierna, sino que fue un hombre seboso el primero que se acercó a la posada preguntando por él. Más tarde un ciego llamado Pew pregunta por el capitán, que al parecer se llama Billy Bones.
Billy muere a causa de un ataque de apoplejía poco después de que el doctor le salvara la vida.
Jim descubre que el capitán era un bucanero y los otros dos lo buscaban. Él y su madre abren su baúl y encuentran un fajo de papeles y dinero de muchos países.
Entonces el chico se reúne con el doctor Livesey y el caballero y abren el paquete, hallando un mapa que conduce a un tesoro. Deciden embarcar y salir hacia la isla, no sin antes haber reunido una buena tripulación en Bristol, buscada por el cocinero; que asegura que son de fiar.
Una noche, navegando a bordo de "La Hispaniola", Jim escucha a John Silver el Largo, el cocinero de a bordo, hablar de un motín con los tripulantes que él había buscado.
Los marineros leales de a bordo deciden acabar poco a poco con los amotinados cuando llegan a la isla, para evitar que los abandonen y se escapen con el tesoro.
Pero gracias a una travesura de Jim logran salvarse; el chico encuentra a Ben Gunn, un hombre abandonado por unos piratas desde hacía tres años. Una noche, Jim coge su bote y desamarra la Hispaniola para que los amotinados no puedan escapar. Al día siguiente aborda la goleta y en cubierta encuentra a dos vigías: uno muerto y el otro herido. Entre Jim y el amotinado herido esconden la goleta en la Bahía Norte y Jim asesina al vigía.
Jim corre hacia el fortín donde sus amigos se habían escondido hacía unos días pero no es a ellos a quienes encuentra dentro, sino a seis amotinados, entre ellos Silver.
Silver y Jim hacen un trato y el chico se queda con ellos. Le dicen que tienen el mapa porque el doctor Livesey se lo ha dado, pero Jim no lo entiende.
Se ponen a buscar el tesoro con Jim de rehén y se sorprenden al ver que ya se lo ha llevado alguien. Dos de los amotinados mueren a causa de los disparos de tres de los amigos de Jim y los otros tres escapan.
Los amigos de Jim les cuentan la historia a él y a Silver, y es que hacía aproximadamente dos meses, Ben Gunn se había hecho con el tesoro y lo había escondido, por eso les habían entregado el mapa a los amotinados, pues ya carecía de valor. Después de esto, se van a una cueva que tenía Ben con las suficientes provisiones para los piratas, a los que deciden dejar para que no hicieran más fechorías. Con Silver Hacen un trato; se lo llevarán de la isla a cambio de que no le vuelvan a ver nunca.
En los siguientes días preparan La Hispaniola para dirigirse a la América española, donde dejarán a Silver.